过去几年，“代币化资产”（Tokenized Assets）这个概念从金融业的小众讨论，逐渐走向政策规划、资本战略与机构实际部署的核心议题。多家国际金融机构、咨询公司与研究机构在 2024–2025 年的预测中都不约而同地指出：
到 2025 年，全球代币化资产市场规模有望突破 10 万亿美元。
这不是一个凭空想象的数字，而是由多重力量共同推动的结果：宏观经济对流动性的需求、新资产形式的出现、金融基础设施升级、机构监管态度转变，以及区块链技术本身的大规模商业化。
更关键的是，代币化并不是加密行业的独角戏，而是一场正在席卷传统金融体系的深刻结构性变革。从债券、房地产到商品，从基金份额到供应链金融，各类资产都在被重新定义，并以更具效率、更高透明度的方式流通。
那么，当 10 万亿美元的代币化浪潮真正来临时，哪些行业将率先受益？哪些资产类别会最先突破？又会对全球金融结构带来何种影响？
本文将从五个部分深入拆解代币化资产的增长逻辑、核心受益行业、真实案例、结构性机遇与潜在风险，并在文末加入 FAQ 为读者答疑。
代币化资产之所以获得前所未有的关注，是因为多个关键条件在同一时期交汇。
过去数年，全球利率快速波动、流动性时紧时松，企业与机构都明显感受到传统资产流转效率的局限。例如：
资产无法快速变现
跨境结算周期过长
抵押与融资流程繁复
多层托管体系提高了成本
代币化为这些结构性痛点提供了解决方案，使资产可以在链上以接近实时的方式结算、抵押和转让。
机构的兴趣因此不再是“概念试验”，而是“实质需求”。
2024–2025 年，多国相继发布了数字资产与代币化相关的监管框架，包括：
金融资产分类
代币化证券发行规范
资产托管与账本管理方式
合规要求与审计机制
对大型银行与资产管理机构而言，监管明确比创新速度更重要。
如今它们终于可以“带着规则创新”。
区块链技术过去的挑战包括：
性能不足
成本较高
隐私控制不足
难以与现有系统对接
但近年来的发展改善了这些瓶颈：
更高吞吐量与更低成本
支持企业级隐私计算
与传统系统无缝连接的中间件
公链与机构链之间的互操作性提高
这些让代币化不再只是“概念验证”，而是可在全球范围推广的商业基础设施。
多家资产管理公司公开预测，在未来五年，传统资产中至少 5%–10% 将转向代币化。
原因包括：
提高份额管理效率
降低清算与托管成本
提升资产透明度
为投资者提供 24 小时全球流动性
这对规模庞大的基金行业来说，是具备实际节省与效率提升的方案。
正因为代币化是对金融基础设施的升级，而不是改变资产本质，所以它的应用范围天然广泛。
没有任何行业愿意错过一个能让自身资产更具流动性、成本更低、风险更可控的机会。
这就是为什么，2025 年的代币化市场将迎来真正的突破点。
若要选一个最先受益且规模最大的行业，那一定是传统金融中的“固定收益市场”。
债券的天然属性使其非常适合代币化：
收益结构清晰
到期时间明确
基于标准化契约
机构投资者占比高
具备成熟的二级市场
多家研究机构指出，债券代币化的潜在规模超过 5 万亿美元。
这是因为代币化解决了债券市场长期存在的三个痛点：
交易链路过长：CSD、托管行、经纪商、清算机构层层传递；
结算效率低：T+2/T+3 在全球范围仍然常见；
成本高：托管、清算与管理成本高于多资产类别；
代币化让其能以秒级方式结算，大幅降低机构的运营成本。
2024 年已有多家大型银行与基金公司发行代币化的货币市场基金份额。
其优势包括：
更快的份额认购与赎回
透明的投资组合信息
自动化的收益分配
全球 24 小时流动性
可作为链上抵押物参与 DeFi
这让代币化货币基金成为连接 TradFi 与 DeFi 的桥梁。
很多机构认为，这部分资产在 2025 年将迎来最大的增长。
在多个国家的试点项目中，代币化债券实现了：
从发行到清算仅需数小时
全链路审计可实时执行
资产转移确认速度缩短至秒级
参与机构间直接点对点结算
这种效率提升对大型金融机构来说，是绝对的商业利益。
因为相比股票与另类资产：
债券风险低
需求稳定
流通量巨大
监管框架成熟
当债券代币化达到足够规模后，链上流动性的深度与稳定性将显著提升，推动其他资产类别跟进。
相比金融行业，传统实体行业对代币化的应用更具颠覆性。
房地产拥有以下特征：
资产规模巨大
流动性不足
交易成本极高
程序高度依赖人工
国际买卖复杂
代币化可以解决长期积压的痛点：
房产份额化提高流动性
交易清算成本大幅降低
资产所有权记录透明可验证
租金等现金流可自动化分配
更容易吸引国际投资者参与
一些国家已有商业地产项目以代币形式出售部分股权，通过链上方式完成分红与治理。
行业研究预测，到 2030 年，房地产代币化规模将达到数万亿美元。
供应链金融的核心在于：
采购订单
发货凭证
应收账款
仓储证明
这些文件本质上都是“带价值的信息”。
代币化让它们变成：
可验证
可转让
可作为抵押
可用于自动化融资
一家跨境贸易企业的案例显示，代币化的应收账款能让融资时间从数周缩短到数小时。
这对中小企业来说，是决定生死的效率提升。
大宗商品行业长期面临：
文件造假
物流信息不透明
抵押融资风险高
代币化的优势包括：
链上记录货物流向
自动化结算与对账
降低贸易伙伴之间的信任成本
使商品更容易在全球范围内流动
对跨国贸易而言，这可能是几十年来最重要的基础设施升级之一。
相比金融和传统行业，文化与创意产业是代币化影响最“温柔”、但最长期的领域。
传统艺术品市场存在三大问题：
交易不透明
鉴定复杂
流动性差
代币化允许：
链上记录艺术品所有权历史
建立部分所有权（Fractional Ownership）
创作者参与二级市场收益
资金进入更加安全透明的交易环境
这让艺术品不再是“富人玩具”，而是可能被大众参与的资产类别。
音乐产业长期被唱片公司、平台、法律结构层层分割，艺术家往往拿不到足够的收益。
代币化可以：
让粉丝共同持有音乐作品收益
自动化分配版税
增强作品的传播与交易能力
让创作者拥有更直接的商业模式
部分项目已经通过代币化音乐版权让创作者获得比传统渠道更高的收入。
游戏道具、虚拟土地、数字收藏品等资产，已经是年轻一代的“数字资产”。
代币化提供：
链上所有权
二级市场流通权
跨平台互操作性
直接收益路径
这将推动下一代数字经济的产业基础。
代币化资产市场在未来几年的增长不仅来自技术推动，更来自产业结构的自我进化。
就像纸质股票终将被电子化一样，传统资产终将被代币化。
这是时代趋势，而非行业选择。
未来的资产将具备：
可编程性
可追踪性
自动化清算
全球化流动性
这将改变金融的底层逻辑。
综合来看四类主体最受益：
银行：降低清算成本，增强托管业务。
资产管理公司：提高份额管理效率。
企业：降低融资成本，提高资产流动性。
个人投资者：获得更公平透明的投资渠道。
代币化是一场“多方共赢”的系统性变革。
代币化带来的风险包括：
技术漏洞
监管套利
多链互操作带来的系统性风险
黑天鹅事件的链式传导
监管需要同步升级，才能避免风险跨境扩散。
市场预测认为，到 2030 年代币化资产规模可能达到 20–30 万亿美元，而 2025 年将是从“试点验证”进入“大规模采用”的分界点。
未来五年，我们将看到：
主权债券代币化
跨境贸易链上结算
全球化资产互联互通
新类型金融产品诞生
代币化不是未来，而是正在发生的现在。
FAQ：关于代币化资产你可能还关心的问题
Q1：代币化资产是不是“另一个加密资产”？
不是。代币化资产的底层资产是真实世界资产，如债券、房地产或商品。代币只是其数字化载体。
Q2：代币化会让风险提高吗？
会改变风险类型，但不必然提高。透明度与自动化可能减少人为风险，但技术与系统性风险需要监管关注。
Q3：散户有机会参与代币化资产吗？
未来会越来越普及，尤其在房地产份额化、基金代币化等领域。但需要留意所在国家的监管要求。
Q4：代币化是否会威胁银行与券商？
不会。反而会增强它们的业务效率，让它们提供更现代化、全球化的服务。
Q5：如何判断哪个行业更值得关注？
看两个指标：
资产规模是否巨大（债券、房地产）
信息不透明程度是否高（供应链、贸易）
这类行业的代币化最可能带来指数级增长。